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玉名:股指期货时代底部构成的五个阶段   

2014-05-14 14:24:52|  分类: 经济 |  标签: |举报 |字号 订阅

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提要:股指期货对股民来说是很好的监测风险与空头动向的工具,它不仅在预测顶部变盘有好的效果,同时对于判断底部也有不错的效果,这就是股指期货实战系统的第三类功能,也是希望股民加以拓展的要素,笔者在此介绍的是股指期货时代底部构成的五个阶段。更多内容请阅读著名财经博主玉名最新作品《股民十大赢家实战系统》

第一个阶段,下跌趋势确立,空头资金通过制造分歧,请君入瓮,将大量资金引入并在股指期货持仓(主力合约收盘持仓或四个合约的总持仓都可以)上体现,一旦超过历史最高值的85%的警戒线,往往是一波下跌前的预警。这是源于股指期货时代,资金对赢利模式的追逐非常强,很多时候资金没有明显的多空倾向,而是什么行为能赚钱就操作什么,股指期货虽然无法改变趋势,但却是趋势形态的催化剂。因此一旦市场出现调整的因素,先知先觉的资金就会利用股指期货做空赢利模式来赚钱,而一旦建立起来这样的赚钱效应就会有越来越多的人来进行类似的操作,从而让市场形成做空赚钱的效应。所以市场也就出现了持续的下跌,并且越是大级别的调整,该特征越明显,股指期货持仓方面越能够有显著的体现。

第二个阶段是“多头不死,空头不止”,即市场做空赢利模式的消退是市场止跌的关键信号。这是因为当市场中后知后觉和不知不觉的资金还在坚持做多,这样就给予空头提供了更多的战利品,毕竟对于空头来说只有套住更多的多头资金才能够获利更多,尤其是当市场中相当数量的资金还心存侥幸时,市场往往会在持续中阴后,出现一些小的阳线,甚至是中阳线,但由于市场还是空头掌控之下,这样的行为往往会导致更多的多头被套,结果成为了新下跌的开始,这就是源于市场中持续有大量做空赚钱的机会。

第三个阶段是等待黎明出现——股指期货“多退空撤”,尝试抄底期。在第二和第三个阶段是最微妙的时刻,总有底部的希望却总也看不到底部真正出现,越是长时间的弱势和下跌,到后面陷阱越多,除了个股跌停潮之外,不断地外界鼓噪之声,也会给股民带来混乱。而实际判断的标准依然就是看股期持仓指标,该指标下降到预警线之下,则是真正止跌的信号。换句话说股指期货低持仓意味着做空赢利模式的削弱,这是因为对于股市来说只有股指期货一个做空大幅赢利的渠道,其他类似ETF和融券都很难达到股指期货这样便利做空的方式。而“股市钱规则”决定了只要市场有赚钱效应,资金就会不请自来,那么当股指期货低持仓时就说明市场做空赚钱效应较弱之际,对股民来说也就是股市相对低风险期,此时进行尝试抄底操作,即使做错也有机会全身而退,历史上2010年6月、2011年6月均是如此。因此经历了第三个阶段后,要么形成阶段性的低点,构成一个平台后跌破;要么就是形成中期以上级别的底部。

第四个阶段是股市方面的“多进底成”,经历了之前三个阶段,短线股指已经有所止跌,市场迎来小的反弹,此时必须要有相当数量的新增股市资金持续入市,通过资金来托起底部(即市场只有资金底),如果没有资金,那么只是阶段性低点,随后还要下跌。典型的案例就是创业板指数在2011年3月4日~3月14日、4月13日、4月29日~5月5日、5月24日、5月30日~6月1日等一系列走势(如图2-13),包括上证指数在2011年4月、5月、6月中旬也出现过类似的情况,单日来看的确是有一个放量,但很快就又回到了缩量,所以指数也就重新下跌。反而是在6月底市场资金有一个持续的投入,导致成交量持续放量,最后才真正形成了底部。这些都说明资金投入的多少是判断市场底部成色的关键,一般来说,大级别的底部,在这个阶段经常伴有重要的资金面变革出现,给予市场行情更多的动力。

第五个阶段是市场二次探底考验底部的支撑力度,只有经历空头回踩后不创新低,才是真正的底部形成。一般持续反弹后会呈现资金分歧,有的资金是博弈超跌反弹,有的资金进行中长线的抄底操作,有的是进行题材股与概念的炒作,所以反弹一段时间后积累了一定的获利盘、解套盘后,市场自然就会有回调和上涨放缓的行为。此时有两点可判断是否形成底部,首先是量能,经历了初期资金一致放量后再度缩量是可以的,但若要构成底部会再度放量,所以二次探底后二次放量是积极信号。其次是持续的赚钱效应,初期反弹时由于长时间下跌造成大量个股超跌,所以会出现个股普涨反弹的迹象,大量资金也是冲着短线博弈超跌反弹而来,但在二次探底若能够出现持续的热点板块,这就说明资金是看好后市的,同时持续的赚钱效应也会吸引更多的资金入市,从而形成底部。如果有这两步,很可能会再创新低,从而重新回到第一阶段。

此时股民可能会有一些困惑,在股指期货时代底部构成有这五个阶段,那么之前的股市底部是如何构成的呢?和这个有什么关系,尤其是很多股民无法参与股指期货,是否会有偏差呢?其实,在没有股指期货之前,股市底部也有以上这五个阶段,只是当时没有直接做空获利的渠道,当时做空的目的是以更低的价位买回个股再做多,而有了股指期货一方面限制市场出现极端地暴涨暴跌,另一方面也让股民通过持仓、升贴水指标来监控风险。比如以2008年10月底,即A股历史上1664点底部的形成为例,帮助股民去更好地理解这五个阶段。

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